筹资决策

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第7章筹资决策
本章学习目标
本章主要讲解有关筹资决策的相关知识介绍利用Excel建立相应筹资分析模型以帮助财务管理人员提高决策效率通过本章学习应掌握如下内容：
Excel提供的各种有关货币时间价值函数的使用
长期借款筹资分析模型的建立
租赁筹资分析模型的建立
借款筹资与租赁筹资比较分析模型的建立
7.1筹资决策概述
企业筹集资金就是企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要通过筹资渠道和资金市场运用筹资方式经济有效地筹措和集中资金企业进行资金筹集首先必须了解筹资的具体动机遵循筹资的基本要求把握筹资的渠道与方式
企业的资金来源渠道主要有国家资金、银行资金、其他企业资金、集体和个人资金企业的资金筹集方式有股票、债券、银行借款、租赁、商业信用、商业票据等
7.1筹资决策概述
7.1.1筹资分析与决策模型的内容
7.1.2资金的时间价值及函数
7.1.1筹资分析与决策模型的内容
利用Excel提供的函数和计算功能可以建立有关筹资方式的各种模型通过对比分析选择合理的筹资方案筹资分析与决策模型主要包括：
1．长期借款基本模型
2．长期借款双变量分析模型
3．租赁筹资模型
4．租赁筹资与举债筹资的比较分析模型
7.1.2资金的时间价值及函数
1．资金的时间价值的概念与计算公式
2．资金时间价值函数
1．资金的时间价值的概念与计算公式——复利终值
（1）复利终值
复利终值又称未来值是指现在的货币经过若干年后的本利其计算公式为：
其中Vf为第n年之后的终值；Vp为期初数额或现值；I为利率一般为年利率；n为时间周期数一般为年数
1．资金的时间价值的概念与计算公式——复利现值
（2）复利现值
复利现值是指未来某一时期一定数额的货币折合成现在的价值其计算公式为：
其中Vf为第n年之后的终值；Vp为期初数额或现值；I为利率一般为年利率；n为时间周期数一般为年数
1．资金的时间价值的概念与计算公式——年金终值
（3）年金终值
年金是指定期、等额的系列收支年金按复利计算于若干期期末后可得的本利和称为年金终值
普通年金终值：每次收支发生在每期期末其计算公式为：
其中：I为年利率；n为年金周期数；A为年金即每年固定支付或收入的数额
1．资金的时间价值的概念与计算公式——年金终值
先付年金终值：每次收支发生在每期期初其计算公式为：
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